澳门威斯尼人平台登录-澳门威斯尼斯人8888

手机看中经澳门威斯尼人微信威斯尼人微信
当前位置     澳门威斯尼人平台登录 > 宏观威斯尼人 > 更多资讯 > 正文
中经搜索

可转债年内发行超2500亿元 较去年全年增加225%

2019年12月19日 07:43   来源:证券日报   
[手机看资讯]
[字号 ]
[打印本稿]

  2019年即将收官,可转债一改往年低迷,相较于A股提前走出了一波整体上涨的“小牛”行情,可转债打新更是让投资者及机构赚的盆满钵满,赚钱效应凸显。

  据《证券日报》记者统计,今年以来可转债募资规模大幅度增长,募资金额合计2559.34亿元,较2018年全年增长225%。同时,中证转债指数昨日报收于344.45点,年涨幅为23.2%,表现亮眼。多家券商表示,转债市场的乐观情绪短期有望保持,但分化行情会逐步展开,建议积极打新、重视个券机会。

  金融业是可转债发行主力军

  《证券日报》记者据数据统计,从发行情况来看,截至12月18日,今年以来共发行109只可转债,较2018年全年增长62.69%;募资金额合计2559.34亿元,较2018年全年增长225%。可见,在今年可转债发行数量增长并不太高的情况下,募资规模却大幅度增长,主要由于大额融资较多。2018年可转债融资规模最大的长江证券仅为50亿元,2019年融资规模最大的为浦发银行,高达500亿元。

  与2018年相比,2019年5亿元规模及以下的可转债数量从22只增加到了33只,5亿元-10亿元规模的可转债数量从23只增加到了40只,10亿元至50亿元规模的可转债数量从22只增加至30只,50亿元规模以上的可转债从2018年的0只增加至6只。可见,小规模及中规模的可转债在2019年较为普遍,而大额融资的可转债逐渐受到青睐,数量明显增多。

  具体来看,金融业仍是今年可转债发行的主力军,发行规模前四位均被银行包揽。浦发银行、中信银行、平银转债(已退市)、江苏银行分别发布500亿元、400亿元、260亿元、200亿元的可转债融资。相较于银行,年内券商在可转债发行方面脚步放缓,目前仅有浙商证券发布了35亿元的可转债融资。目前这4家金融业发行的可转债规模就高达1395亿元,占总募资金额的54.51%。

  此外,今年可转债发行规模在50亿元以上的还有核能转债、顺丰转债、通威转债、招路转债,融资规模分别为78亿元、58亿元、50亿元、50亿元。

  从承销角度来看,2019年可转债承销数量最多的券商依旧为中信建投,共承销14起,其次为中信证券、广发证券,承销数量分别为11起和8起。此外,国泰君安、东兴证券均承销7起。

  对于上市企业通过可转债融资,相对于定增是否具有优势,光大证券固定收益团队认为,上市企业通过可转债融资,相对于定增具有的优势仍然存在,这种优势包括,股本增加并非一次性完成,缓和了对股价的冲击;可转债上市即可转让,没有锁定期,而定增往往设有半年以上的锁定期;定增价格往往低于发行前期的股价,而可转债的转股价不低于每股净资产和发行前期的股价,保护了原股东的利益。

  券商建议积极打新

  12月18日,中证转债指数报收于344.45点,年涨幅为23.2%,同期上证综指涨幅为20.98%。目前中证转债指数年内仅4月份、5月份出现大幅下跌,其余月份全部上涨。多家券商也纷纷表示,转债市场的乐观情绪短期有望保持,但分化行情会逐步展开,建议积极打新、重视个券机会。

  中信证券明明债券研究团队认为,受益于近期市场的上佳表现,转债市场的投资者情绪也处于高位。从趋势来看权益市场的春季行情市场可能有所提前,但料市场会逐步从风险修复走向盈利预期,分化行情会逐步展开。中低价标的以及新券可能是当前取得超额收益的主要来源,从板块角度来看,随着威斯尼人企稳预期的逐步形成,一些与威斯尼人周期敏感度较高的板块可能受益。映射到转债市场,部分非龙头标的短期可能会带来不错的收益。落实至具体策略层面,当前市场择券的重要性已经明显提升,众多个券下选择合适的标的与仓位是未来收益的决定性因素。一方面正股低估值品种是稳健的好选择;另一方面从逆周期思维择券,周期、轻工龙头以及零部件行业值得关注。

  随着可转债发行的提速,面对新券价位普遍不低的问题,中金固定收益团队表示,新券没有系统性地比老券贵,目前为止的新券上市仍是为投资者输送筹码的,而非反向激发估值的。对于考虑是否加仓的投资者,选择仍主要在新券里找。

  展望当下火热的可转债打新市场,光大证券固定收益团队建议,在转债的大时代,推荐平衡策略,建议积极打新、重视个券机会和下修机会。在2020年可转债投资的多种收益中,确定性较强的是打新收益,新券上市破发的可能性较小,建议一级市场积极参与打新;同时,正股涨幅带来的收益,需要通过对正股的细致研究来增强确定性。此外还有转股价格下修的收益。2020年可转债二级市场投资整体策略为平衡策略,择券应综合考虑转债价格和转股溢价率。

(责任编辑:孙丹)

精彩图片

全景看世园会

看长江之变

河北赤城风光
  • ·聚焦境外疫情:境外确诊一个月翻100倍,西班...
  • ·报告:二三线城市房价受疫情影响较大,疫情...
  • ·专家:全球威斯尼人“大萧条”不会重演,衰退持...
  • ·英高级官员: 《每日电讯报》报道不代表英国...
  • ·教育部:2020年全国高考延期一个月,7月7日...
  • ·温彬:逆周期调控发力,威斯尼人景气呈现积极变化
  • ·中诚信国际报告:央行下调OMO利率引导实体融...
  • ·国家税务总局:严厉打击“假企业”、“假出...
  • 资讯排行
  • ·决战武汉--"坚决打赢武汉保卫战"特别报道
  • ·澳门威斯尼人评论员:千方百计把疫情影响降至最...
  • ·吴晓军任南昌市委书记 殷美根不再担任(图|简历)
  • ·山东公示王安德、张海波、闫剑波等7人(简历)
  • ·杨逸铮任中纪委驻国家市场监管总局纪检组组长
  • ·储祥好任运城市政府党组书记 朱鹏不再担任
  • ·侯淅珉辞任吉林省副省长(图|简历)
  • ·武汉雷神山医院送别千余名医护人员
  • XML 地图 | Sitemap 地图